以下为各家券商对美股的最新评级和目标价：融智和
交银国际维持阿里巴巴（BABA.N）买入评级，目标价200美元/195港元：
阿里云栖大会发布Qwen3系列大模型及全栈AI布局，展示算力基础设施与生态协同优势。受益于AI技术迭代与应用落地加速，叠加电商主业估值修复，上调目标价至200美元（美股）/195港元（港股），反映云业务6倍市销率及淘天集团盈利改善预期。
国金证券给予华米科技（ZEPP.N）买入评级融智和，目标价59.29美元：
公司自主品牌转型成效显著，2025年收入重回高增长，产品力与全球渠道双轮驱动。运动户外赛道景气上行，Amazfit在欧美加速渗透，新品迭代与矩阵扩张有望持续提升市占率。预计2026年净利润达1596万美元，成长性获认可，首次覆盖给予“买入”评级。
中信证券维持美光科技（MU.O）买入评级：
公司FY2025Q4业绩及指引超预期，受益于数据中心与消费市场需求回暖，HBM营收近20亿美元，DRAM/NAND均价环比提升。HBM4样品已送测，AI驱动HBM需求高增，叠加DRAM供应紧张、NAND市场复苏，未来成长性可期。
中金公司维持自由港麦克莫兰（FCX.N）跑赢行业评级，目标价42.30美元：
Grasberg矿山泥石流事故致2025–2027年铜金产量大幅下调，GBC矿体占未来产量70%，恢复周期长。成本与资本开支或上升，短期盈利承压。但供给收缩有望支撑铜价上行。下调2025–2026年EPS至1.39、1.26美元，目标价基于9.1倍2025年EV/EBITDA。
华泰证券维持美光科技（MU.O）买入评级，目标价184美元：
FY25Q4业绩超预期，HBM需求强劲推动营收增长，NAND/DRAM受益于AI及数据中心扩张。虽三星HBM竞争加剧融智和，但公司HBM客户拓展顺利。上调FY26E/FY27E营收预测，AI驱动存储升级周期，估值向历史高位靠拢，目标价调至184美元。
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